2025年5月2日，欧盟证券和市场管理局（ESMA）宣布发布根据欧盟ESG评级法规制定的监管技术标准（RTS）草案，明确ESG评级机构的监管规则。目前，ESMA已就RTS新规则草案启动了公开咨询，咨询期将持续至2025年6月20日。ESMA预计将在2025年10月发布最终报告，并将RTS草案提交给欧盟委员审议。

监管要点

• 授权与监管：ESG评级机构将被置于ESMA的监管之下，且必须获得授权并接受监督，同时需遵守透明度要求，包括公开评级方法和信息来源等；
• 申请授权时的信息要求：新规明确了ESG评级机构在申请授权和认可时需提供的信息内容；
• 利益冲突防范：ESG评级机构需建立防范利益冲突的机制。尽管最终法规允许评级机构在采取措施避免潜在利益冲突的情况下提供其他服务（如咨询服务、信用评级服务等），但ESMA的规则要求机构必须设立独立的组织架构和工作环境，确保ESG评级业务与其他业务之间的实质性分离，防止利益冲突对评级公正性的影响；
• 信息披露：新规要求ESG评级机构必须公开其用于得出ESG评级的方法论、模型和关键评级假设，以及信息提供的顺序。这有助于用户更便捷地找到所需信息，提升评级的透明度和可比性，进而增强市场对ESG评级的信任度；

发展进程

ESG评级监管的进程始于2021年，当时，ESMA指出ESG评级行业缺乏监管且透明度不足，可能对投资者造成一定风险。

• 2021年7月，欧盟委员会启动一项新的可持续金融战略，承诺采取行动提升ESG评级的可靠性、可比性和透明度，并要求ESMA对市场参与者进行审查。
• 2024年底，欧盟委员会通过了ESG评级法规，旨在提高ESG评级的可靠性、透明度和可比性，并增强投资者对可持续金融产品的信心。

后续进展

作为评估企业可持续发展能力的重要工具，ESG评级的规范发展对于引导资本流向可持续项目、推动经济可持续转型具有重要意义。此次ESMA发布的监管新规草案，标志着欧盟在完善ESG评级监管框架方面迈出了重要一步。随着新规的逐步实施，未来将有望进一步提升ESG评级的质量和可信度，为投资者提供更可靠的投资参考，促进可持续金融市场的健康发展。